Saham SSP Melonjak 11% Karena Pendapatan FY25 dan Outlook Kereta Api Eropa

Saham pengecer makanan perjalanan SSP Group naik tajam hari ini setelah perusahaan tersebut membukukan hasil FY25 yang solid, menyoroti pertumbuhan yang baik di dua dari empat divisi regionalnya, dan keputusan untuk meninjau kembali bisnis kereta api Kontinental Eropa yang berkinerja buruk.

Perusahaan makanan dan minuman (F&B). saham ditutup naik 11,3% di London didukung oleh kenaikan pendapatan sebesar 7,8% (dengan mata uang konstan) menjadi £3,6 miliar ($4,8 miliar) dalam 12 bulan hingga September. Laba operasional melonjak 12,7% menjadi £223 juta ($298 juta).

Namun, berdasarkan pelaporan undang-undang IFRS, laba operasional turun 58% menjadi £86 juta, yang menurut SSP dalam sebuah pernyataan “mencerminkan £183 juta dari biaya non-dasar dan biaya penurunan nilai.”

Keputusan untuk meninjau ulang bisnis kereta api kontinental—yang merupakan divisi terbesar dari empat divisi raksasa makanan dan minuman tersebut berdasarkan pendapatan sebesar £1,205 juta ($1,607 juta)—disambut baik oleh pasar, mengingat kinerjanya yang lemah yaitu pertumbuhan like-for-like (LFL) sebesar 2%. Sebuah wortel juga digantung—hadiah bagi pemegang saham yang diperoleh dari IPO perusahaan patungan SSP di India, Travel Food Services (TFS) pada bulan Juli dengan K Hospitality, perusahaan makanan dan minuman swasta terbesar di India.

CEO SSP Group Patrick Coveney mengatakan dalam sebuah pernyataan: “Kami menyadari masih banyak yang harus dilakukan untuk memperkuat kinerja operasional kami, khususnya di Benua Eropa, di mana kami kini telah mengatur ulang tim, model, dan neraca kami, serta menjalankan serangkaian inisiatif. Selain itu, kami meluncurkan tinjauan luas terhadap bisnis kereta api kami di Benua Eropa. Kami juga mempertimbangkan opsi untuk mewujudkan nilai bagi pemegang saham kami sejalan dengan pemenuhan persyaratan angkutan gratis TFS.”

SSP saat ini memegang 50,01% saham di TFS dan mengatakan: “Kami percaya bahwa potensi pasar India, dikombinasikan dengan model ekonomi dan kepemimpinan pasar TFS yang menarik, serta kemitraan kuat yang berkelanjutan antara SSP dan K Hospitality, menawarkan peluang menarik untuk pertumbuhan dan profitabilitas bagi grup.”

Ikhtisar rel dan kemungkinan reset

Sementara itu di Eropa, bisnis kereta api kontinental tampaknya akan ditata ulang. Alvarez & Marsal, sebuah perusahaan konsultan perubahan haluan, sedang melakukan peninjauan ini, yang dilakukan sebagai akibat dari pemulihan lalu lintas kereta komuter yang lebih lambat dari perkiraan dan meningkatnya persaingan makanan dan minuman di seluruh jaringan. Hasil peninjauan diharapkan sudah tersedia sebelum hasil sementara SSP Mei mendatang.

Perusahaan makanan perjalanan ini sedang membenahi bandara dan jalur kereta api karena pesaing seperti Avolta memenangkan kontrak dan memperkenalkan format baru seperti ritel hibrida dan toko F&B. Di Amerika Utara, anak perusahaan Avolta, HMSHost, memiliki posisi dominan, mengoperasikan sekitar 1.000 lokasi di hampir 80 bandara dan mengandalkan permintaan yang didorong oleh waktu luang. Di Eropa, SSP bersaing dengan pemain besar lainnya termasuk Lagardère Travel Retail, yang beroperasi di bidang ritel dan F&B, sehingga investor memperhatikan dengan cermat para pesaing ini berebut kontrak.

Baru minggu lalu, SSP memenangkan konsesi utama di Terminal 5 JetBlue di Bandara John F. Kennedy New York untuk 10 unit F&B. Ini merupakan peningkatan setelah pendapatan LFL Amerika Utara FY25 datar (turun 0,4%), dengan paruh kedua mengalami penurunan sebesar 1,9%. Namun, dalam delapan minggu pertama FY26 (mulai 1 Oktober), perdagangan lebih menggembirakan, berjalan 6% lebih tinggi dibandingkan tahun sebelumnya berdasarkan mata uang konstan, termasuk LFL sebesar 2%.

Ke depan dalam bisnis global, pertumbuhan penjualan LFL SSP saat ini sebesar 4% dalam delapan minggu pertama FY26, dengan seluruh wilayah berada di wilayah positif. Coveney berkata: “Momentum awal ini, ditambah tindakan spesifik yang kami ambil untuk menghasilkan peningkatan laba, uang tunai, dan laba atas modal, memberi kami kepercayaan diri yang semakin besar untuk tahun depan.”

Tinjauan kereta api Eropa yang dilakukan SSP menggarisbawahi bagaimana operator harus beradaptasi lebih cepat terhadap pola perjalanan baru, seperti peningkatan jumlah penumpang rekreasi—yang juga merupakan tren di bandara. Bagi para investor, strategi ganda perusahaan ini—mengurangi aset-aset yang berkinerja buruk di Eropa dan membuka nilai tambah di pasar dengan pertumbuhan tinggi seperti India—menyoroti tindakan penyeimbang yang dihadapi para pelaku industri makanan dan minuman perjalanan global.